«Le scénario de la baisse des prix immobiliers ??? | Accueil | Une maison baisse son prix et attend les clients »
Subprime et immobilier : que se passe-t-il-réellement ?
"Subprime”. C’est le nouveau mot à la mode, qui suscite craintes et doutes. Les gens annoncent un cataclysme et sont impressionnés par le nombre de Bourses qui plongent toutes en même temps ces derniers jours, dont la dernière en date dans les dépêches qui arrivent est celle de Bombay. Laissez-moi vous expliquer comment cela fonctionne schématiquement.
D'abord qu'est ce que c'est ? Il s'agit des crédits que certains organismes de prêt américains, plus ou moins scrupuleux, accordent aux ménages qui n'avaient pas accès aux crédits accordés par les grands groupes bancaires. Les taux consentis sont bien plus élevés que dans un circuit classique et le crédit, dans la plupart des cas à taux variable, est garanti par la maison de l’emprunteur... Je vous recommande aussi l'article que j'ai cité plus haut : La Fed effectue une troisième injection monétaire
Tout va pour le mieux dans les meilleur des mondes quand l'immobilier se trouve dans un cycle haussier et les taux d'intérêt sont stables... mais tout a une fin.
Ainsi, quand l'immobilier baisse, comme c'est le cas aux US depuis mi-2006, la valeur "support" des biens diminue également, et quand les taux augmentent, ce qui est le cas depuis plusieurs années maintenant, les emprunteurs voient leur mensualité (à taux variable) progresser exponentiellement.
Ils finissent par être étranglés et devoir vendre leur maison... dont la valeur marchande a diminué et ne couvre plus les montants dus à l'organisme prêteur... pour qui saisir une maison et la vendre ne présente pas grande difficulté. Mais quand tout d'un coup il y a des milliers, puis des dizaines de milliers de faillites personnelles, ce sont les prêteurs qui à leur tour font faillite. Voilà le principe.
Pourquoi la panique s'empare-t-elle de la Bourse ? Aux raisons macro-économiques classiques (hausse des faillites personnelles, baisse de la consommation prévisible, ralentissement de l'économie américaine et conséquences mondiales par contrecoup etc...) viennent se rajouter -en dépit des dénégations- des risques financiers importants : les sociétés de crédit "subprime" trouvaient leur financement auprès des réseaux bancaires traditionnels qui se trouvent fragilisés par leur engagement indirect, et parfois même direct. Sans parler des fonds de gestion qui trouvaient fructueux de placer une partie de leurs avoirs dans des fonds liés ou investis dans des "subprime". La boucle est bouclée, et ce sont les financières qui entraînent les marchés dans leur baisse, dans une crise des liquidités.
Mais la question qui est sur de nombreuses lèvres, puisque l'immobilier a atteint le sommet en même temps que la bourse, et que l'or semble caracoler à des niveaux records, et que la marge de progression de la veleur du métal jaune semble elle aussi limitée : "où pourront désormais se placer les économies des particuliers ?" A votre avis ?
Je vous recommande aussi l'article que j'ai cité plus haut : La Fed effectue une troisième injection monétaire
TrackBack
URL TrackBack de cette note:
http://www.typepad.com/services/trackback/6a00d83451b18369e200e39339830e8834
Listed below are links to weblogs that reference Subprime et immobilier : que se passe-t-il-réellement ?:
Commentaires
Jérôme
10 août 2007 19:29:22
De grâce, ne vous laissez pas avoir par cette caisse de résonnance "subprime". Les médias ne parlent plus que de ça !
Subprime, subprime !
Alors que toutes les catégories de crédit sont touchées, tout simplement parce qu'on réévalue le prix des actifs, en l'occurence des maisons.
Ce n'est qu'une petite partie de la face émergée de l'iceberg !
Marie
10 août 2007 19:35:08
Tout à fait d'accord avec toi, mais j'ai lu beaucoup de choses ces derniers jours qui montrent que les gens ne comprennent ou ne connaissent pas les mécanismes éco de base et font des subprime une affaire de personnes (Bernanke par exemple) ce qui n'est pas pertinent.
La presse en parle en ce moment parce qu'il ne se passe rien d'autre dans l'immobilier, et c'est le gros sujet aussi de la finance. je suis bien placée pour le savoir, pour manger il faut écrire et en août les sujets sont rares dans certains domaines. Nous ici nous avons des tas d'autres sujets, et je vais profiter de ces moments creux pour les mettre en avant.
Jérôme
10 août 2007 20:27:25
De grâce, ne vous laissez pas avoir par cette caisse de résonnance "subprime". Les médias ne parlent plus que de ça !
Subprime, subprime !
Alors que toutes les catégories de crédit sont touchées, tout simplement parce qu'on réévalue le prix des actifs, en l'occurence des maisons.
Ce n'est qu'une petite partie de la face émergée de l'iceberg !
pas de panique
10 août 2007 20:37:53
Pas de panique !!!
Le marche ajuste tout seul les desequilibres acumules ces dernieres annees (tx d'interet trop bas pendant trop longtemps d'ou trop plein de liquidite). Bien entendu le marche ajuste a sa maniere c'est a dire violement et porte les tx d'interet un peu trop haut pour les principales banques centrales (FED, BCE, Japon). d'ou intervention massive de ces dernieres pour reguler le marche, en particulier de la BCE qui est la seule banque centrale de la planete relativement vigilante sur ce point
Marie
10 août 2007 21:17:01
Pour répondre à une remarque, il n'il n'y a pas de source, car le texte est de moi.
La Fed
10 août 2007 21:41:15
La Fed effectue une troisième injection monétaire
La Réserve fédérale américaine a injecté vendredi des liquidités dans le système bancaire pour la troisième fois de la journée, annonce la Banque de Réserve fédérale de New York.
http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?&news=4497490
coueland
10 août 2007 22:00:07
Merci Marie pour ces explications sur la crise actuelle
marilou
10 août 2007 23:52:36
Bonjour Marie,
une petite question qui me tarabuste depuis quelques temps compte tenu de la situation de crise de l'immo us, mais aussi européenne : est-il bien sage de garder son bas de laine dans les coffres de la caisse d'épargne, étant donné ses alliances avec la banque populaire soit l'opération natexis?
la crise de 29 ça fait peur!
merci de ta réponse à venir
marilou
Alfred
11 août 2007 09:15:24
C'est vrai que c'est compliqué la finance.
Si j'ai bien compris, la crise actuelle est due à l'imprudence de banques américaines, ce qui a fortement secoué les Bourses mondiales.
Résultat :
Paris PERD sur la semaine 2,67 %
New York GAGNE sur la semaine 0,44 %
Comprenne qui pourra....
patrick
11 août 2007 11:12:17
à alfred : les indices en valeur réelle dégringole et depuis longtemps : la valeur du $ s'effrite...
Ramené à cette valeur, les 13000 points du dos jaune, sont en baisse effective. Baisse non visible par la gabegie des grandes sociétés :
- investissements physique inexistant,
- rachat de ses propres actions,
- rachats d'entreprises.
GM, ford notamment, mais les autres aussi ne sont plus qu'un tas de fumier : un monceau de dettes.
Charlène
11 août 2007 11:52:40
Bonjour,
Les banques françaises sont frileuses, "tour de vis" concernant les prêts. Un ami en Mai à signé un compromis de vente; Le prêt de l'acheteur est refusé.
Depuis 3 mois on voit réapparaître des biens remis en vente et qui étaient sous compromis.
ouais
11 août 2007 20:07:01
Dire un tas de fumier en parlant de la bourse, c'est
1) ÊTRE GROSSIER
2) prouver que l'on a pas grand chose à dire sur le sujet et sur la bourse
Marie
11 août 2007 20:12:37
De rien Coueland,
Je suis effarée certqins jours par les inepties que je lis sur le sujet, alors plutôt que de répéter en coeur n'importe quoi, où juste citer les chiffres, assez modestes en ce qui concerne certaines Bourses dans des pays x ou y, je préfère vous expliquer le mécanisme.
N'écoutez pas les scénarios noirs des gens incultes et aigris, ou des dé`pêches qui circulent avec des analyses de gens qui ne connaissent pas le domaine, à part remuer du vent, ou essayer de se rendre intéressants en jouant les cassandres, ces gens ne connaissent rien.
Il y a toujours un risque que le crise soit plus profonde ou plus longue, mais ceux qui annoncent un cataclysme sont sans intérêt.
Marie à Marilou
11 août 2007 21:24:39
"depuis quelques temps compte tenu de la situation de crise de l'immo us, mais aussi européenne : est-il bien sage de garder son bas de laine dans les coffres de la caisse d'épargne, étant donné ses alliances avec la banque populaire soit l'opération natexis? la crise de 29 ça fait peur! merci de ta réponse à venir marilou"
Bonjour Marilou,
Je te réponds honnêtement : je n'ai pas de boule de cristal, mais je ne crois pas que la Caisse d'Epargne va être en grave difficulté. Certains internautes ont lancé ici et là des avertissements sur le danger de laisser son argent dans des banques qui ont commencé à jouer les super agences immo en se "mariant" avec des réseaux d'agences.
Il ne faut pas céder à la panique, l'Etat ne làchera pas les banques.
Si tu as peur, et si le service est nul change d'enseigne ;-)
marilou
11 août 2007 21:41:36
merci de ta réponse Marie, je sais bien que prévoir est impossible, en même teps il me semble qu'une crise très profonde n'est pas à exclure...c'est vrai que je surfe sur d'autres sites, tout aussi sérieux que le tien, mais un brin moins optimistes.
bien à toi,
Marilou
noa
11 août 2007 23:22:40
cette histoire de sub prime fait surgir des faits incroyables.
Si j'ai bien compris, je prends un pret a ma banque locale, disons credit agricole/Angouleme. Cette banque va mettre mon pret sur le marche et le revendre a des fonds speculateurs qui vont utiliser ce capital pour l'investir ailleurs, se mettre des plus value de 500% dans certain cas...
Maintenant le probleme c'est que les banques ne peuvent plus vendre ces prets car personne en veut, du coup la banque doit mettre de l'argent de coté..or ces vautour ont deja tout investit ou garde ces capitaux pour aquerir d'autre companie... manque de bol...n'ayant plus l'argent, il sonne a la ECB en demandant des fonds...
Conclusion, si je peux pas payer mon pret a taux revisable a 5%, j'irais voir la ECB en leur demandant un taux a 4% comme il l'ont fait ces dernier jours??
Marie
12 août 2007 14:16:55
OK, Noa, je vais essayer de te répondre rapidement. J'aime bien réfléchir un peu avant de me lancer ;-)
Dona
12 août 2007 18:20:59
Effectivement aux Etats-Unis, les crédits immobiliers sont souvent revendus au marché. C'est le marché des ABS, dont les MBS sont un sous-type. Un MBS est un véhicule financier qui rassemble des centaines de crédits immobiliers.
En France, il n'existe pas de marché similaire. Mais les banques peuvent émettre des obligations immobilières.
Il faut comprendre que les perdants dans cette affaire sont aux deux bouts de la chaine. Les particuliers qui ont souscrit des crédits dangereux et les investisseurs qui ont achetés des produits financiers pourris. Les gagnants sont les intermédiaires. C-à-d les banques, les vendeurs de crédits, les sociétés qui gèrent ces crédits, ...
Il y a de la spéculation mais pas de la part des investisseurs. Les investisseurs sont des caisses de retraites, des assurances, ... On peut leur reprocher leur incompétence, mais pas d'avoir essayé de rémunérer leurs actifs financiers.
La spéculation se fait à travers d'autres dérivés financiers : les ABX. Un ABX est une couverture contre un défaut de paiement sur un ABS. Certains ont gagné beaucoup d'argent en pariant sur les problèmes actuels.
Enfin, concernant la dernière question, la BCE a introduit de l'argent dans le marché interbanquaires. C'est le marché où les banques se prêtent entre elles de l'argent. La BCE a prêté de l'argent pour une courte durée, jusqu'à mardi ; le temps que les banques refassent leur réserve (en vendant des actifs ou en empruntant lors des opérations de refinancement de la BCE).
riri
13 août 2007 22:49:50
Bonjour a tous,
Je suis surpris ici de voir l'apparition subite de spécialiste de la finance qui viennent nous apportér des explications archi compliquées du phénomène actuel.
Les experts débarquent quand tout va mal et nous font une leçon trés académique !
Alors une question à ces grands de la haute finance, pourquoi personne n'en a parlé avant dans ce site ( a part marie biensur) !
Je ne me souviens pas de les avoir vu ou entendus les mois précédents !
Ces experts n'étaient pas la quand Marie annoncait ce krach !
D'ailleurs si c'est si exagéré que ça, pourquoi la BCE A T'elle si fortement réagit: UNE SOMME DE 200 milliards d'euros en 3 jours ça de quoi faire peur !! et en plus l'effet n'est pas garantie puisqu'ON est encore en zone d'alerte.
Ce matin, la banque postale allemande annonce un énorme déficit (800 millions d'€)!...A qui le tour ?
Et dernièrement l'ancien ministre des finances Mr Breton annonce rien de bon pour l'avenir...Si un ministre annonce le pire.....IL prévoit un resserement des conditions de crédit donc du mauvais...alors ne paniquons pas ???
Et merci aux explications inutiles des pseudo spécialistes qui viennent théoriser sur ce qu'ils étaient incapables de prévoir..
